企業(yè)財務(wù)經(jīng)營分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇企業(yè)財務(wù)經(jīng)營分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

1.1實施財務(wù)分析可以有效提高企業(yè)的管理水平

管理水平的高低是衡量一個企業(yè)綜合實力的主要內(nèi)容之一，而實施財務(wù)報表分析可以有效提升企業(yè)的管理水平。財務(wù)管理是企業(yè)日常管理的重要組成部分，也是企業(yè)提升管理效益與效率的重要方面，對于企業(yè)來說，具有至關(guān)重要的地位與作用。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以對企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀有一個清晰的認(rèn)識，對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平、償債能力等指標(biāo)有一個客觀的評價，從而更好的把控企業(yè)的整體經(jīng)營，提高企業(yè)的管理水平。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益等相關(guān)財務(wù)信息，也可以對企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、利潤途徑以及成本支出等情況做到“知已”，可能根據(jù)這些情況來制定有效的管理措施，提升企業(yè)的管理水平與整體實力。

1.2促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善

內(nèi)部控制是企業(yè)管理的重要組成內(nèi)容之一。通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從企業(yè)財務(wù)的視角來分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表以及利潤表的分析，可以反映出企業(yè)在現(xiàn)金使用、預(yù)算以及投資籌資等環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動，可以進(jìn)一步分析出企業(yè)在這些環(huán)節(jié)上存在的不足；通過對企業(yè)非流動資產(chǎn)科目的分析，可以將企業(yè)內(nèi)部控制的范圍擴(kuò)展至企業(yè)資產(chǎn)管理以及項目管理等環(huán)節(jié)上，促使企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的不斷完善；通過對企業(yè)財務(wù)報表中應(yīng)收、應(yīng)付以及企業(yè)收入、支出等分析，可以在企業(yè)生產(chǎn)、采購、銷售等環(huán)節(jié)上強(qiáng)化內(nèi)部控制的作用，增強(qiáng)企業(yè)在經(jīng)營關(guān)鍵環(huán)節(jié)上的把控力度。總之，通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從不同的角度、各個環(huán)節(jié)上來促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善，實現(xiàn)企業(yè)管理水平的提升。

1.3有助于提升企業(yè)管理層決策的科學(xué)性與合理性

財務(wù)報表分析，對于企業(yè)管理層、投資人、債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策有著重要的作用。決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)系并決定著企業(yè)發(fā)展甚至是存亡。對于企業(yè)的管理層與投資人來說，企業(yè)的財務(wù)信息的來源通常都是企業(yè)的財務(wù)報表，因此，對企業(yè)財務(wù)報表的分析，影響著管理層與投資人的決策意向。企業(yè)管理層借助財務(wù)報表分析，可以對企業(yè)的過往的經(jīng)營有一個客觀的總結(jié)與認(rèn)識，從而制定出科學(xué)合理的企業(yè)下一階段的發(fā)展策略；而投資人，通過財務(wù)報表分析，則可以對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约坝芰ψ龀鲈u估，大多數(shù)投資人的決策依據(jù)都是通過對企業(yè)的財務(wù)報表分析而來，基于財務(wù)報表分析，投資者才可以發(fā)現(xiàn)投資價值并規(guī)避風(fēng)險，為科學(xué)決策提供依據(jù)。

2.企業(yè)財務(wù)分析的局限性

2.1財務(wù)信息的滯后

通常來說，企業(yè)財務(wù)報表反映的都是一個特定會計時間內(nèi)的企業(yè)財務(wù)信息，是基于已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)財務(wù)歷史數(shù)據(jù)所做的報表，也就是我們常說的企業(yè)財務(wù)報表中的月報、季報或是年報，這樣也就導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)報表披露的信息具有滯后性，這是財務(wù)報表的先天局限性。企業(yè)財務(wù)報告反映了企業(yè)了財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及其它各種財務(wù)信息，但基于歷史數(shù)據(jù)編制的財務(wù)報告，缺乏了及時性與實時性，對于使用者的需求有時并不能滿足，而這種滯后性對于一些評價指標(biāo)如物價變動、通脹等基本無法反映。

2.2難以反映非財務(wù)信息

篇2

一、公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)效益狀況指標(biāo)分析

針對《辦法》中的四個反映財務(wù)效益狀況的指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加每股收益、細(xì)化營業(yè)收入利潤率指標(biāo)、取消資本保值增值率、修改成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)的計算方法。

（1）對增加每股收益指標(biāo)分析。對每股收益各國都有統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范，該指標(biāo)具有很好的一致性和一貫性，這就為行業(yè)、企業(yè)進(jìn)行比較提供了保證，并且每股收益的數(shù)據(jù)獲得不需要進(jìn)行額外的加工，直接可以從財務(wù)報表中獲得，節(jié)省了投資者獲得信息的成本。

（2）對細(xì)化營業(yè)收入利潤率指標(biāo)分析。營業(yè)收入利潤率指的是營業(yè)收入除以營業(yè)收入總額，并不能反映該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率情況。對于公路經(jīng)營企業(yè)而言，主營業(yè)務(wù)是對公路的使用者收取合理的通行費(fèi)，主營業(yè)務(wù)的財務(wù)效益狀況的好壞直接影響投資者的投資決策，因此筆者建議將其細(xì)化為主營業(yè)務(wù)收入利潤率以及其他營業(yè)收入利潤率，公式為主營業(yè)務(wù)收入利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%；其他營業(yè)收入利潤率=其他業(yè)務(wù)利潤÷其他業(yè)務(wù)收入×100%。

（3）對取消資本保值增值率指標(biāo)的分析。資本保值增值率主要是用來防止國有資產(chǎn)的流失，但是對于市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，現(xiàn)代的企業(yè)要求政企分開，尤其是對于經(jīng)營經(jīng)營性公路的企業(yè)來說，政府與企業(yè)簽訂特許經(jīng)營權(quán)合同之后，企業(yè)的經(jīng)營與管理由企業(yè)負(fù)責(zé)，盈利以及對股東負(fù)責(zé)是企業(yè)的經(jīng)營的根本目標(biāo)，政府只是在合同規(guī)定的范圍依法進(jìn)行監(jiān)督規(guī)范。即使政府有入股企業(yè)，那也和其他的投資者一樣，要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險，獲取相應(yīng)的投資利益，這樣在企業(yè)中界定哪些屬于國有資產(chǎn)，哪些屬于非國有資產(chǎn)就顯得很沒意義。

另外，資本保值增值率=（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益）×100%，對于公式中應(yīng)當(dāng)扣除的客觀因素僅從財務(wù)報告中投資者無法獲得全面的信息，如果想計算該指標(biāo)，那就需要通過其他的途徑，無疑要增加成本，對于投資者而言關(guān)注這些信息，也完全沒有必要，因為對于投資者而言，不管你經(jīng)營的是國有資產(chǎn)還是企業(yè)自有資產(chǎn)，投資的最終目的是希望企業(yè)盈利而獲得投資報酬。

（4）對修正成本費(fèi)用指標(biāo)分析。按照《辦法》的規(guī)定，成本費(fèi)用利潤率等于利潤總額除以成本費(fèi)用總額，成本費(fèi)用總額等于主營業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用之和。利潤總額中包含了主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收入凈額，但是成本費(fèi)用中僅僅只有主營業(yè)務(wù)成本與期間費(fèi)用之和，前后存在不配比的情況，筆者建議將成本費(fèi)用率的公式修改成成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤÷成本費(fèi)用總額，其中成本費(fèi)用總額=營業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用，這樣得出的數(shù)據(jù)指標(biāo)更加符合財務(wù)數(shù)據(jù)的一貫性和真實性。

現(xiàn)以已經(jīng)公布了2012年度財務(wù)報告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重慶路橋、寧滬高速四家公路經(jīng)營企業(yè)上市的公司的年報數(shù)據(jù)為例，對完善后的財務(wù)效益狀況指標(biāo)進(jìn)行對比分析如表1所示：

從表1可以看出，2012年上述四家上市公司的財務(wù)效益指標(biāo)與2011年相比，大致呈下降的趨勢。除了其他業(yè)務(wù)利潤中安徽皖通與四川成渝兩個公司呈上升趨勢，其他指標(biāo)均是呈下降趨勢，這些指標(biāo)也證實了國家2012年9月開始實行的法定節(jié)假日對7座以下的小車免受通行費(fèi)政策對公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)效益的負(fù)面影響，行業(yè)盈利情況普遍下降。為了防范國家政策風(fēng)險，各經(jīng)營企業(yè)開始實行多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通服務(wù)業(yè)、租賃業(yè)等，這樣其他業(yè)務(wù)利潤率將是一個很好的反映這些業(yè)務(wù)經(jīng)營情況的指標(biāo)。

二、公路經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營狀況指標(biāo)分析

針對《辦法》中對公路經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營狀況規(guī)定的兩個指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該加以調(diào)整，增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。

（1）對增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。公路經(jīng)營企業(yè)的特殊性就在于他并沒有取得公路收費(fèi)權(quán)的所有權(quán)，而只是擁有該路段25年至30年的經(jīng)營權(quán)，即使在現(xiàn)階段公路經(jīng)營企業(yè)尋求多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀下，該項經(jīng)營權(quán)依然是企業(yè)維持經(jīng)營、獲得利潤的最核心資產(chǎn)，所占的比重從具體數(shù)據(jù)也可以看出，例如根據(jù)四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年報數(shù)據(jù)，特許經(jīng)營權(quán)的賬面價值與總資產(chǎn)之比達(dá)到73%，安徽皖通高速公路2012年報顯示所占比例為77%，連經(jīng)營路線最短（僅有55.7公里）的東莞控股2012年報顯示公路經(jīng)營權(quán)占總資產(chǎn)的比例也高達(dá)到49%，因此增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路經(jīng)營企業(yè)的2012年度報告數(shù)據(jù)來分析，將經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)剝離出來，并進(jìn)行運(yùn)用狀況指標(biāo)進(jìn)行分析，如表2所示：

對表2中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，上述公司的經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)平均比例約65%，經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均很低，平均值約為0.29和0.2，且數(shù)據(jù)變化不大。這也與公路經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)特點相符合，公路經(jīng)營企業(yè)的主要資產(chǎn)時收費(fèi)權(quán)，上述四個公司的收費(fèi)權(quán)剩余期限平均在15年以上，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率很低屬于行業(yè)特色。反之，如果該指標(biāo)過高投資者應(yīng)該引起注意，過高說明該公路經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營期限可能要到期了，可能存在著企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險。

（2）取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。公路經(jīng)營企業(yè)的車輛通行費(fèi)用通常表現(xiàn)為現(xiàn)金收入，以19家公路經(jīng)營企業(yè)上市公司為例，2011年度平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為1.19%，這是公路經(jīng)營企業(yè)的業(yè)務(wù)特色，因此按照一般工商企業(yè)的經(jīng)營特點設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在公路經(jīng)營企業(yè)中并沒有多少意義，建議將其取消。

三、公路經(jīng)營償債能力狀況指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。對企業(yè)而言，所有的負(fù)債均應(yīng)該進(jìn)行償還，但是并不是所有的資產(chǎn)都是可變現(xiàn)的資產(chǎn)，不可避免的存在很多的不良資產(chǎn)或者虛資產(chǎn)。對于經(jīng)營期限在25年至30年的公路經(jīng)營企業(yè)而言，很難準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)在經(jīng)營起屆滿或者終止經(jīng)營時哪些資產(chǎn)依然有償債價值，因此僅用資產(chǎn)負(fù)債率作為長期償債能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不利于對權(quán)益人進(jìn)行保護(hù)，筆者建議增加現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)這個反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額對利息費(fèi)用的倍數(shù)，利息費(fèi)用是指計入當(dāng)期損益的利息支出以及溢價和折價的攤銷，如果其它財務(wù)費(fèi)用數(shù)額不大，也可以用當(dāng)期財務(wù)費(fèi)用替代利息費(fèi)用。之所以要增加這個指標(biāo)是因為公路經(jīng)營企業(yè)在投資建設(shè)或者通過收購方式獲得公路經(jīng)營權(quán)時，主要的資金來源就是銀行貸款。例如2007年由中鐵二局承擔(dān)的陜西榆林至神木的高速公路建設(shè)項目，該項目耗資56億元，其中中鐵二局使用企業(yè)內(nèi)部資金35%，剩下的65%均是通過與中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等商業(yè)銀行成立的銀團(tuán)通過銀行信貸獲得資金。另外，從表3每年公路建設(shè)的到位資金來源可以看出，2003年至2011年國內(nèi)貸款資金的平均比重達(dá)到38.81%，自籌資金平均比重為45.69%，根據(jù)各地方公布的數(shù)據(jù)，地方自籌資金中有近50%來自于銀行貸款，由此推斷全國公路建設(shè)資金中大約有60%來自于銀行貸款。這說明公路經(jīng)營企業(yè)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)面臨著償還利息的壓力，而實際支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤，因此這個指標(biāo)更加有效的反映了企業(yè)的長期償債能力。

以安徽皖通、四川成渝、重慶路橋、寧滬高速2012年的年報數(shù)據(jù)為例，對這四個上市公司的償債能力進(jìn)行分析如表4所示：

從表4中可以看出，四家公路經(jīng)營上市公司整體不存在償債的風(fēng)險，僅有重慶路橋資產(chǎn)負(fù)債率超過60%，同時通過現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)指標(biāo)對比發(fā)現(xiàn)，重慶路橋與其他企業(yè)存在較大的差距，可能存在較大的償債風(fēng)險，投資者應(yīng)該加以注意。

四、公路經(jīng)營企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定的發(fā)展能力指標(biāo)是營業(yè)收入增長率、三年資本平均增長率和技術(shù)投入比率，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率，取消技術(shù)投入比率。

（1）增加總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率的分析。總資產(chǎn)增長率=（報告期總資產(chǎn)-基期總資產(chǎn)）÷基期總資產(chǎn)，企業(yè)的總資產(chǎn)是衡量企業(yè)實力的重要指標(biāo)，總資產(chǎn)增長率可以反映出企業(yè)報告期間與基期之一段時間內(nèi)資產(chǎn)的變動。對公路經(jīng)營企業(yè)而言，企業(yè)在經(jīng)營已經(jīng)建成通車的公路的同時，也會投資建設(shè)另外一條公路，每投資新建一條高速公路的時間一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司從2009年7月開始投資建設(shè)的成仁高速公路（成都――自貢――瀘州――赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁壽）段），隨著工程的投入建設(shè)，至2012年9月建成試運(yùn)營通車，僅該項目2012年末與2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），說明企業(yè)的投資獲得的公路經(jīng)營權(quán)在增加，而經(jīng)營權(quán)是未來收取通行費(fèi)的保證，是企業(yè)正常運(yùn)營的保證。

同時也應(yīng)該看到只有凈利潤才是企業(yè)經(jīng)營活動的成果，是企業(yè)取得的收入與為之耗費(fèi)的成本費(fèi)用之差，因此應(yīng)該增加凈利潤增長率，公式為凈利潤增長率=（報告期凈利潤-基期凈利潤）÷基期凈利潤，凈利潤增長率是從企業(yè)的實現(xiàn)凈利潤的額角度反映企業(yè)的發(fā)展能力，也是投資者和管理者最希望看到的指標(biāo)。

（2）對取消技術(shù)投入比率的分析。技術(shù)投入比率=當(dāng)年的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額，針對公路經(jīng)營企業(yè)而言，主營業(yè)務(wù)是對經(jīng)營的公路路段收取通行費(fèi)，其他業(yè)務(wù)也主要是涉足經(jīng)營區(qū)服務(wù)業(yè)、道路日常養(yǎng)護(hù)、交通運(yùn)輸服務(wù)業(yè)、金融業(yè)或者房地產(chǎn)業(yè)，這些業(yè)務(wù)很少涉及甚至不涉及技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，查閱19家公路上市公司2011年度報告，僅有河南中原高速公路股份有限公司的主營業(yè)務(wù)明細(xì)中有技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，2011年度技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為10003672.68元，營業(yè)成本為8638168.76元，2011年度的主營業(yè)務(wù)收入凈額為1453762638.6元，假設(shè)該年度技術(shù)服務(wù)也的營業(yè)成本全部為轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出和研發(fā)支出，則技術(shù)投入比率為0.59%。由于技術(shù)服務(wù)不是每個公路經(jīng)營企業(yè)都有的業(yè)務(wù)，即使計算出該指標(biāo)也很難與其他企業(yè)進(jìn)行對比，而且該指標(biāo)數(shù)據(jù)非常小，對投資者和管理者而言幾乎可以忽略不計，保留該指標(biāo)意義不大。

以上述4家公路上市公司2012年報與2009年報數(shù)據(jù)為依據(jù)，以2009年為基期計算分析成長能力的指標(biāo)如表5所示：

從表5可以看出，2012年與2009年相比，重慶路橋三年平均資本增長率最高，但是營業(yè)收入增長率為-0.34%，凈利潤增長率卻高達(dá)154.9%，這種不同指標(biāo)之間的大幅波動需要特別注意。通過查閱重慶路橋2012年和2009年報發(fā)現(xiàn)引起凈利潤增長的主要原因是利潤表中投資收益項目的變化，2012年度重慶路橋?qū)χ貞c渝涪高速公路有限公司的長期股權(quán)投資，由于被投資單位凈利潤增加而導(dǎo)致投資大幅度增加所致。由此也得出增加凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率，對投資者進(jìn)行財務(wù)分析非常有必要。

五、結(jié)論

公路經(jīng)營企業(yè)在公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用，通過與政府部門簽訂相關(guān)的協(xié)議，按照規(guī)定在公路收費(fèi)權(quán)經(jīng)營期限內(nèi)通過對過往車輛收取通行費(fèi)，在經(jīng)營期限屆滿時將資產(chǎn)按照一定的狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn)無償歸還給國家，公路經(jīng)營企業(yè)與一般的工商企業(yè)在資產(chǎn)管理和經(jīng)營特點上存在很大的不同，這樣導(dǎo)致不能照搬工商企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)體系。本文通過上述討論，對指標(biāo)體系的各個方面進(jìn)行了分析，并提出了完善建議，使得投資者和管理者能夠從各個方面了解企業(yè)的財務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營、資金運(yùn)作、企業(yè)償債和發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

篇3

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表分析 戰(zhàn)略選擇

一、財務(wù)報表分析與企業(yè)戰(zhàn)略分析方法研究

（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析方法

企業(yè)戰(zhàn)略分析是對企業(yè)所處環(huán)境和企業(yè)自身的經(jīng)營狀況進(jìn)行評價，從而選擇較為適合企業(yè)自身發(fā)展的經(jīng)營辦法和發(fā)展思路。企業(yè)戰(zhàn)略分析首先要利用波特的五力分析方法分析企業(yè)生存環(huán)境的優(yōu)劣，包括供應(yīng)商和購買者的討價還價能力，潛在進(jìn)入者的威脅，替代品的威脅以及同業(yè)者的競爭強(qiáng)度。其次，采用SWOT分析方法利用企業(yè)競爭優(yōu)勢，制訂適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。這套企業(yè)戰(zhàn)略選擇方法需要企業(yè)管理者獲得許多相關(guān)的數(shù)據(jù)，例如，行業(yè)的平均發(fā)展水平，同業(yè)者的經(jīng)營狀況，企業(yè)自身的資產(chǎn)情況、技術(shù)優(yōu)勢等，這些數(shù)據(jù)可以從財務(wù)報表信息中獲得。因此，企業(yè)戰(zhàn)略分析離不開企業(yè)財務(wù)報表分析。

（二）財務(wù)報表分析應(yīng)用方法與思路

財務(wù)報表分析服務(wù)于企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，就要從企業(yè)戰(zhàn)略的視角進(jìn)行企業(yè)財務(wù)報表分析。在財務(wù)報表分析思路上，可以借鑒最著名的哈佛財務(wù)報表分析框架理論，對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析。該框架主要分為四個步驟，即經(jīng)營戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析和前景分析。在分析方法上，以內(nèi)部財務(wù)報表比例分析方法等做為基礎(chǔ)，同時對外部數(shù)據(jù)進(jìn)行類比分析和趨勢分析，從而深度分析企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和狀況，最終幫助企業(yè)管理者選擇和制訂企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

二、加強(qiáng)財務(wù)報表分析工作，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供強(qiáng)有力的財務(wù)支持

（一）注意對經(jīng)營戰(zhàn)略分析數(shù)據(jù)的收集

實施企業(yè)財務(wù)報表分析，不僅針對本單位的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和分析，還要將競爭者數(shù)據(jù)，行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)都要收集起來，一起作為財務(wù)報表分析的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，形成分析意見。通過數(shù)據(jù)分辨出企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和所處的生命周期階段，對比企業(yè)的經(jīng)營利潤率、銷售增長率與市場占有率等數(shù)據(jù)，分析企業(yè)所處的階段，為分析企業(yè)可能選擇的發(fā)展戰(zhàn)略做外部的、宏觀的環(huán)境分析。這部分分析就是要擴(kuò)大對數(shù)據(jù)的收集范圍，只有這樣才能充分了解企業(yè)的生存環(huán)境，為財務(wù)報表的深度分析做前期準(zhǔn)備。

（二）有效的財務(wù)報表分析要先提高會計核算的質(zhì)量，保證財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確真實性

會計核算工作是進(jìn)行財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)，一個規(guī)范的、準(zhǔn)確的會計核算，能夠降低會計信息失真的可能性，提高了財務(wù)信患的可靠性，這樣獲得的財務(wù)報表分析結(jié)論才有效，有指導(dǎo)意義。所以，加強(qiáng)財務(wù)報表分析工作應(yīng)該重視會計核算工作的規(guī)范性和準(zhǔn)確性，在會計科目設(shè)置，會計準(zhǔn)則的把握，會計估值的合理確定以及日常會計核算、會計差錯更正等諸多方面加強(qiáng)完善和監(jiān)控的力度，這樣才能保證會計核算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與真實性。另外，會計核算口徑方面也值得重點考慮。財務(wù)報表分析需要對企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，不同口徑的財務(wù)數(shù)據(jù)就不具備可比性，獲得的分析結(jié)論也無實際意義。因此，在會計核算階段，就要采用行業(yè)通用的口徑進(jìn)行會計處理，這樣獲得的會計比較數(shù)據(jù)才有利用價值，才能保證財務(wù)報表分析結(jié)論的有用性。

（三）完善企業(yè)戰(zhàn)略視角的財務(wù)分析工作

筆者認(rèn)為以企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略視角的財務(wù)報表分析應(yīng)該包括兩個層次的內(nèi)容，一是通過對本期財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析，從資產(chǎn)負(fù)債情況、經(jīng)營利潤完成情況和現(xiàn)金流量的實現(xiàn)情況來綜合評價現(xiàn)有企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的實施效果，分析實際效果與預(yù)期效果的偏差原因，做出是否要繼續(xù)保持現(xiàn)有發(fā)展戰(zhàn)略的決策。另外一個層次是比較市場競爭者的戰(zhàn)略選擇與實施效果，從財務(wù)數(shù)據(jù)中評價競爭對手的戰(zhàn)略優(yōu)勢，從側(cè)面得出企業(yè)制訂的發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)劣結(jié)論。兩個層次的財務(wù)報表分析共同形成一個較為完整的評價體系，可以做為支持制訂和實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有力信息依據(jù)。企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)該拓寬財務(wù)報表分析的思路，利用財務(wù)報表分析技術(shù)，更加全面地分析財務(wù)數(shù)據(jù)，獲得企業(yè)戰(zhàn)略角度的分析結(jié)論。

（四）加強(qiáng)財務(wù)報表分析參與企業(yè)的前景預(yù)測活動

以戰(zhàn)略視角進(jìn)行財務(wù)報表分析，財務(wù)報表分析活動要深入到企業(yè)戰(zhàn)略分析的全過程，特別是要參與企業(yè)的經(jīng)營前景預(yù)測。在這部分活動中，財務(wù)報表分析要以當(dāng)期財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，同時考慮預(yù)測的變動因素，估算企業(yè)未來的財務(wù)狀況變動趨勢。當(dāng)企業(yè)管理者欲做出戰(zhàn)略調(diào)整時，利用財務(wù)報表分析技術(shù)，預(yù)測可能實現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)狀況，分析出現(xiàn)的不利影響，利用SWOT理論，進(jìn)一步修正企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。這個階段是一個相互調(diào)整、相互補(bǔ)充的過程，財務(wù)報表分析與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析相輔相成，最終形成切實可行的發(fā)展戰(zhàn)略。因此，加強(qiáng)財務(wù)報表分析工作服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，要深入地參與到戰(zhàn)略的制訂過程，發(fā)揮財務(wù)的管理支持作用。

篇4

1．銷售額

銷售額指標(biāo)是連鎖企業(yè)最重要的一個經(jīng)營指標(biāo)，直接反映連鎖經(jīng)營企業(yè)的規(guī)模，而經(jīng)營規(guī)模是連鎖經(jīng)營企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)。但目前對銷售規(guī)模的統(tǒng)計還沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，即銷售額是否含稅、是否應(yīng)該包括賣場出租部分的銷售收入以及是否僅限于賣場零售額等，都不明確，從而使得各個公司上報的數(shù)據(jù)沒有統(tǒng)一的口徑，缺乏可比性。

理論上說，以不含稅銷售額比較各個公司的銷售規(guī)模更具有可比性，因為公司規(guī)模不同、商品品種不同、所處地域不同，稅率也會有差異。

對于賣場出租部分的銷售收入是否應(yīng)當(dāng)計入賣場銷售額，目前仍存在著爭議。有的認(rèn)為，賣場出租部分的銷售收入實際上是廠家或供應(yīng)商實現(xiàn)的銷售，對于連鎖企業(yè)而言，這部分銷售額不應(yīng)計入連鎖企業(yè)的銷售額；也有的認(rèn)為，由于這部分銷售是在賣場中實現(xiàn)的，體現(xiàn)了賣場整體的銷售能力，因此，將賣場作為一個整體看待，這部分銷售額應(yīng)當(dāng)計人連鎖企業(yè)的銷售額。筆者認(rèn)為，從會計核算的角度看，連鎖經(jīng)營企業(yè)對賣場出租部分只取得租金收入，并作為其他業(yè)務(wù)收入在企業(yè)損益表上體現(xiàn)，而出租部分所實現(xiàn)的銷售收入是屬干其他企業(yè)的收入，不應(yīng)計入連鎖企業(yè)的銷售額。同樣的問題也涉及到連鎖加盟店的銷售額，從會計角度，連鎖企業(yè)與加盟店不是母子公司關(guān)系，加盟店的銷售額不能計入連鎖企業(yè)的銷售額。在收集各連鎖經(jīng)營企業(yè)銷售額數(shù)據(jù)時，應(yīng)區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)的具體用途，然后再規(guī)定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一計算口徑。

此外，銷售額指標(biāo)不應(yīng)僅局限于賣場零售額，賣場批發(fā)額也應(yīng)該包括其中，這樣更能反映公司整體的銷售能力。

2．銷售毛利率

銷售毛利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。超市經(jīng)營的主要特征是優(yōu)質(zhì)低價，商品價格一般都較低，超市要提高銷售毛利率就必須控制進(jìn)貨成本。企業(yè)銷售規(guī)模大，成本控制嚴(yán)，則超市的毛利率相對就高。因此，在超市競爭激烈。商品售價都較低的條件下，銷售毛利率是企業(yè)盈利能力的重要體現(xiàn)。

在銷售毛利率的計算上，當(dāng)前存在的主要問題首先是上述銷售額的計算要統(tǒng)一，其次計算毛利時的扣除項目也要統(tǒng)一。目前，有的企業(yè)在計算銷售毛利時將經(jīng)營費(fèi)用作為扣除項目扣除，而有的企業(yè)卻沒有扣除，由于商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用一般在銷售額中占有較大比重，因此，對計算企業(yè)銷售毛利率的影響很大。按一般會計原理，銷售毛利應(yīng)該是銷售額扣除銷售成本以及銷售稅金和附加后的余額，不需要扣除經(jīng)營費(fèi)用，因此，銷售毛利率指標(biāo)應(yīng)該以會計核算方法為準(zhǔn)，以便于統(tǒng)一計算口徑。

3．凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是反映企業(yè)盈利能力的最重要的指標(biāo)，一般的計算公式是：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／凈資產(chǎn)

該指標(biāo)在計算分析中存在的主要問題是，凈資產(chǎn)額該是年末余額還是平均余額。中國證監(jiān)會公布的年報披露內(nèi)容與格式規(guī)定的是按年末凈資產(chǎn)額計算的；而財政部等四部委頒布的企業(yè)效績評價中則是按平均余額計算的。從理論上說，由于計算公式中分子——凈利潤是一個時期指標(biāo)，分母——凈資產(chǎn)額也應(yīng)為一個時期指標(biāo)。而凈資產(chǎn)年末余額是一個時點指標(biāo)，平均余額是一個時期指標(biāo)，因此，以凈資產(chǎn)平均余額計算更為合理。

此外，連鎖經(jīng)營企業(yè)一般有較多下屬于公司，在凈資產(chǎn)額的計算中可能會涉及到少數(shù)股東權(quán)益問題。理論界對于企業(yè)凈資產(chǎn)中是否應(yīng)該包括少數(shù)股東權(quán)益目前還沒有形成定論，持母公司理論的人認(rèn)為應(yīng)該將少數(shù)股東權(quán)益看作負(fù)債，而持實體理論的人則認(rèn)為少數(shù)股東權(quán)益應(yīng)作為企業(yè)凈資產(chǎn)的一部分。筆者認(rèn)為，從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)來說，由于在合并報表上反映的凈利潤已經(jīng)扣除了少數(shù)股東損溢的影響，因此，為保持計算口徑的一致，凈資產(chǎn)額就不應(yīng)將少數(shù)股東權(quán)益包括在內(nèi)。

4．單位面積年銷售額

單位面積年銷售額是分析連鎖超市營運(yùn)能力的一個重要指標(biāo)，一般是按年銷售額除以賣場面積來計算的，即：

單位面積年銷售額=年銷售額／賣場面積

該指標(biāo)的計算除了應(yīng)統(tǒng)一銷售額的計算口徑外，對于賣場面積的計算也應(yīng)該有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前的一些統(tǒng)計資料提供的數(shù)據(jù)，有的是按賣場的計租面積來計算的，而有的則是按計租面積扣除部分出租面積來計算的。一般來說，分子——銷售額中如果不包括賣場中出租面積的銷售收入，那么從分子分母口徑一致的角度，分母——賣場面積中也不應(yīng)該包括出租面積。另外，賣場其他面積如：收貨部、電梯間、主過道等是否計入賣場面積也應(yīng)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，這部分面積雖然不直接促成銷售，但也是賣場實現(xiàn)銷售必不可少的輔助設(shè)施，因此，為了體現(xiàn)賣場的實際運(yùn)營效率，應(yīng)當(dāng)將這部分面積計算在內(nèi)。

5．存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是營運(yùn)能力分析指標(biāo)體系中的一個傳統(tǒng)指標(biāo)，計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售額／存貨余額

篇5

利潤表反映的是一個會計時間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果，是通過在特定會計時間內(nèi)企業(yè)的收入、支出、成本等科目來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的利潤。通過企業(yè)利潤表，可以分析得出企業(yè)利潤指標(biāo)的變動狀況，也可以分析企業(yè)的收入、支出以及成本等方面的組成結(jié)構(gòu)，對企業(yè)在經(jīng)營方式、營銷策略等方面給出決策依據(jù)。企業(yè)利潤表還可以與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合來進(jìn)行綜合分析，反映企業(yè)固定資產(chǎn)、貨幣資金、流動資金、存貨以及應(yīng)收賬款等的周轉(zhuǎn)率，從而對企業(yè)的生產(chǎn)營運(yùn)能力等指標(biāo)得出科學(xué)合理的評價；也可以通過對企業(yè)各種收益率、利率的分析來對企業(yè)的盈利能力做出評價。現(xiàn)金流量表顧名思義，它反映的是企業(yè)在一個特定會計時間內(nèi)現(xiàn)金的流入與流出量，同時也反映企業(yè)的現(xiàn)金凈額。分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，對企業(yè)在各個環(huán)節(jié)上的現(xiàn)金流入與流出情況進(jìn)行比較，可以對企業(yè)的經(jīng)營活動狀況有一個客觀的評價。現(xiàn)金流量表的分析，既要分析現(xiàn)金流量的組成及金額大小，還要分析現(xiàn)金流量受到哪些企業(yè)活動的影響，影響范圍的大小等。現(xiàn)金流量表結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表，可以對企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償債能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力等能力做出科學(xué)客觀的評價。

二、企業(yè)財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營中的作用

1.實施財務(wù)分析可以有效提高企業(yè)的管理水平管理水平的高低是衡量一個企業(yè)綜合實力的主要內(nèi)容之一，而實施財務(wù)報表分析可以有效提升企業(yè)的管理水平。財務(wù)管理是企業(yè)日常管理的重要組成部分，也是企業(yè)提升管理效益與效率的重要方面，對于企業(yè)來說，具有至關(guān)重要的地位與作用。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以對企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀有一個清晰的認(rèn)識，對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平、償債能力等指標(biāo)有一個客觀的評價，從而更好的把控企業(yè)的整體經(jīng)營，提高企業(yè)的管理水平。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益等相關(guān)財務(wù)信息，也可以對企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、利潤途徑以及成本支出等情況做到“知已”，可能根據(jù)這些情況來制定有效的管理措施，提升企業(yè)的管理水平與整體實力。

2.促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善內(nèi)部控制是企業(yè)管理的重要組成內(nèi)容之一。通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從企業(yè)財務(wù)的視角來分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表以及利潤表的分析，可以反映出企業(yè)在現(xiàn)金使用、預(yù)算以及投資籌資等環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動，可以進(jìn)一步分析出企業(yè)在這些環(huán)節(jié)上存在的不足；通過對企業(yè)非流動資產(chǎn)科目的分析，可以將企業(yè)內(nèi)部控制的范圍擴(kuò)展至企業(yè)資產(chǎn)管理以及項目管理等環(huán)節(jié)上，促使企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的不斷完善；通過對企業(yè)財務(wù)報表中應(yīng)收、應(yīng)付以及企業(yè)收入、支出等分析，可以在企業(yè)生產(chǎn)、采購、銷售等環(huán)節(jié)上強(qiáng)化內(nèi)部控制的作用，增強(qiáng)企業(yè)在經(jīng)營關(guān)鍵環(huán)節(jié)上的把控力度。總之，通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從不同的角度、各個環(huán)節(jié)上來促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善，實現(xiàn)企業(yè)管理水平的提升。

3.有助于提升企業(yè)管理層決策的科學(xué)性與合理性財務(wù)報表分析，對于企業(yè)管理層、投資人、債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策有著重要的作用。決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)系并決定著企業(yè)發(fā)展甚至是存亡。對于企業(yè)的管理層與投資人來說，企業(yè)的財務(wù)信息的來源通常都是企業(yè)的財務(wù)報表，因此，對企業(yè)財務(wù)報表的分析，影響著管理層與投資人的決策意向。企業(yè)管理層借助財務(wù)報表分析，可以對企業(yè)的過往的經(jīng)營有一個客觀的總結(jié)與認(rèn)識，從而制定出科學(xué)合理的企業(yè)下一階段的發(fā)展策略；而投資人，通過財務(wù)報表分析，則可以對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约坝芰ψ龀鲈u估，大多數(shù)投資人的決策依據(jù)都是通過對企業(yè)的財務(wù)報表分析而來，基于財務(wù)報表分析，投資者才可以發(fā)現(xiàn)投資價值并規(guī)避風(fēng)險，為科學(xué)決策提供依據(jù)。

三、企業(yè)財務(wù)分析的局限性

1.財務(wù)信息的滯后通常來說，企業(yè)財務(wù)報表反映的都是一個特定會計時間內(nèi)的企業(yè)財務(wù)信息，是基于已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)財務(wù)歷史數(shù)據(jù)所做的報表，也就是我們常說的企業(yè)財務(wù)報表中的月報、季報或是年報，這樣也就導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)報表披露的信息具有滯后性，這是財務(wù)報表的先天局限性。企業(yè)財務(wù)報告反映了企業(yè)了財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及其它各種財務(wù)信息，但基于歷史數(shù)據(jù)編制的財務(wù)報告，缺乏了及時性與實時性，對于使用者的需求有時并不能滿足，而這種滯后性對于一些評價指標(biāo)如物價變動、通脹等基本無法反映。

2.難以反映非財務(wù)信息財務(wù)報表分析對于企業(yè)管理者與投資人的決策有著重要的作用，但由于財務(wù)報表難以反映非財務(wù)信息，而企業(yè)的經(jīng)營以及發(fā)展?fàn)顩r往往具有復(fù)雜性，尤其是在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這種復(fù)雜性日趨嚴(yán)重，使得單純依靠財務(wù)信息作為決策依據(jù)具有一定的局限性，往往會造成決策的失誤。因此，在決策過程中，企業(yè)管理層或是投資人通常會輔以非財務(wù)信息作為決策依據(jù)的補(bǔ)充，而這部分信息卻是財務(wù)報表難以反映的，這也是財務(wù)報表分析的局限之處。

3.財務(wù)報表分析方法的局限性就目前來說，企業(yè)財務(wù)報表在分析方法上普遍存在方法單一、不全面等問題。財務(wù)分析的基本方法有比較分析法、趨勢分析法和比率分析法這三類，但是這些分析方法本身又存在著一定的局限性，使財務(wù)分析工作無法獲得預(yù)期的效果。比如現(xiàn)今普遍采用的杜邦分析法，也是基于事后分析，對于事前與事中的控制難以實現(xiàn)，難以全面完整地為企業(yè)科學(xué)決策提供支持。

四、結(jié)束語