中小企業(yè)民間融資精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇中小企業(yè)民間融資，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關鍵詞：中小企業(yè)融資；民間金融

中圖分類號：F275.1文獻標識碼：A

改革開放30年來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在增加就業(yè)、擴大出口、創(chuàng)造社會財富方面發(fā)揮了巨大的作用，極大地促進了我國經(jīng)濟的高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，目前我國中小企業(yè)約占企業(yè)總數(shù)的99%，產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，出口創(chuàng)匯占68%，上繳稅收占48%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。2007年以來，由于國內(nèi)不斷加大宏觀調(diào)控力度，貨幣政策由穩(wěn)健轉向從緊，人民幣不斷升值，以抑制過熱的經(jīng)濟，國外又受到美國次貸危機影響，導致我國中小企業(yè)不斷受到?jīng)_擊。在內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境不利的情況下，中小企業(yè)生存問題日益凸顯。2008年1～7月份，廣東有3，618家玩具出口企業(yè)退出市場，占上年同期出口企業(yè)總數(shù)的77.8%。浙江省通過上半年多部委對省內(nèi)各地多行業(yè)的幾次調(diào)研，三度上書發(fā)改委、農(nóng)業(yè)部，提交題為“當前中小企業(yè)生存環(huán)境亟待改善”的聯(lián)合報告。2008年8月份以來，政府先后出臺多項舉措以應對宏觀經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展問題，從“商業(yè)銀行信貸額度調(diào)增”到“監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行單列小企業(yè)信貸額度并單獨考核”，再到“中央財政六大扶植政策”，以及“下調(diào)貸款基準利率和下調(diào)部分銀行的存款準備金率”等等措施。盡管政府通過多種途徑來緩解金融危機下中小企業(yè)生存發(fā)展困境，但仍無法解決中小企業(yè)資金鏈緊張，融資不暢的問題。

一、中小企業(yè)融資的特點

中小企業(yè)一般處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，缺乏市場和技術上的競爭力，在具有高成長性的同時，也具有不確定性和不穩(wěn)定性，高出生率與高死亡率并存。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、財務信息不透明、經(jīng)營上的不確定性、承受外部經(jīng)濟沖擊的能力弱等制約因素，形成了中小企業(yè)融資不同于大企業(yè)的一些特殊性：

1、中小企業(yè)融資依賴內(nèi)源融資。內(nèi)源性融資是企業(yè)主通過自身的積累或企業(yè)內(nèi)部利潤的留存來獲取資金的融資方式。據(jù)IFC2004年的調(diào)查，我國民營企業(yè)至少有63%的資金來源于內(nèi)源性融資。這是由于中小企業(yè)一般建立的時間短，缺乏外源融資所需的信用記錄和合格的財務報表，信用保證能力也差，難以得到外部投資者和銀行的信任，因此只能主要依靠企業(yè)主的出資和企業(yè)的內(nèi)部積累來滾動發(fā)展。在企業(yè)創(chuàng)立初期，有限的外源融資主要來自親朋好友的借貸和天使融資等民間金融渠道。

2、中小企業(yè)外源融資依賴債務融資。在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務融資，極少選擇在公開市場發(fā)行股票、債券和其他證券。這是因為：①在公開市場上發(fā)行股票等證券一般都有嚴格的入市規(guī)模和產(chǎn)業(yè)政策標準，民營中小企業(yè)由于受各種因素制約，與公司法規(guī)定的硬性條件相差甚遠；②雖有創(chuàng)業(yè)板市場，由于有限市場容量以及過高市場準入條件、傭金成本和成本，使得中小企業(yè)望而卻步。目前為止，全國中小企業(yè)中只有273家上市；③在透明度要求很高的股票市場上，中小企業(yè)由于信息不透明，投資者在購買其發(fā)行的股票時往往要求更高的風險溢價作為補償，這可能導致中小企業(yè)所發(fā)行股票的市場價值被低估；④中小企業(yè)大多數(shù)屬于股權封閉的家族式企業(yè)，向公眾發(fā)行股票會導致創(chuàng)業(yè)家族對企業(yè)控制權的稀釋乃至喪失，不到萬不得已他們一般不愿意走這一步。而與在公開市場上發(fā)行股票和債券相比，中小企業(yè)向金融機構的貸款不需要向社會公布的經(jīng)營狀況和財務信息，也不會導致企業(yè)股權結構的變動。由于貸款的金額、利率和期限等合同條款是由借貸雙方談判決定的，而且往往可以通過事后再談判加以調(diào)整，因而它比規(guī)則嚴密的證券市場更易于滿足中小企業(yè)靈活多樣的融資需求。

3、中小企業(yè)更依賴民間金融渠道。基于中小企業(yè)經(jīng)濟靈活性強的特點所表現(xiàn)出的對資產(chǎn)快速周轉的要求，中小企業(yè)融資表現(xiàn)為額度小、頻率高和時間性強的特點。所以，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設備租賃等來自非金融機構的融資渠道以及民間的各種民間金融渠道。由于信息相對封閉，資產(chǎn)抵押能力弱等局限，中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機構獲得融資面臨較大的約束；加上向銀行申請貸款往往手續(xù)煩瑣，耗費的時間長，難以滿足中小企業(yè)的融資時效性要求，特別是對季節(jié)性、應急性資金的需求。這就迫使中小企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡便的商業(yè)信用和民間借貸等民間金融。雖然這些渠道的融資成本往往高于正規(guī)金融機構的融資成本，但它們能更好地適應中小企業(yè)的經(jīng)濟靈活性要求。

二、民間金融為中小企業(yè)融資的適宜性

在中小企業(yè)發(fā)展過程中，民間金融是其除正規(guī)金融之外的重要資金補足渠道。由于正規(guī)金融部門受到的約束和限制，導致對中小企業(yè)金融供給不足，使得中小企業(yè)對金融產(chǎn)品的超額需求溢出到民間金融市場。民間金融機構在信息、擔保、交易成本等各方面具有正規(guī)金融不能比擬的相對優(yōu)勢，因此其有能力供給部分金融產(chǎn)品以彌補正規(guī)金融對中小企業(yè)供給不足造成的缺口，在中小企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展過程中起著重要作用。民間金融在這次金融危機中緩解中小企業(yè)危機也發(fā)揮了不能替代的作用。民間金融與中小企業(yè)融資有著天生的相合性：

1、信息優(yōu)勢。民間金融組織的信息優(yōu)勢反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。民間金融市場上的貸款人對借款人的資信、收入狀況、還款能力等相對比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題。民間金融機構的信息優(yōu)勢還反映在它對貸款的監(jiān)督過程中。由于地域、職業(yè)和血緣等原因，民間信貸市場上的借貸雙方保持相對頻繁的接觸，不用費力去了解借款人的信息，這種信息上的便利導致貸款人能夠較為及時地把握貸款按時足額歸還的可能性，并采取相應的行動。

2、擔保優(yōu)勢。民間金融組織關于擔保的靈活安排緩解了中小企業(yè)面臨的擔保約束。首先，許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔保的東西在民間金融市場中可以作為擔保。例如房產(chǎn)、土地等，這類物品或者因為政府法令的規(guī)定不可以當作擔保品，或者因為正規(guī)金融機構認為管理和處置成本較高或者物品實際價值低而不愿意將之作為擔保品。但是，在民間金融市場上，借貸雙方能夠繞過政府法律法規(guī)以及金融機構關于最小交易數(shù)額的限制。由于借貸雙方居住的地域相近并且接觸較多，因此擔保品的管理和處置成本相對較低，不被正規(guī)金融機構當作擔保品的財物仍可作為擔保品；其次，關聯(lián)契約實質(zhì)上也是一種擔保。關聯(lián)契約是民間信貸市場上比較常見的現(xiàn)象，借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關系外，還在其他市場上，如商品市場上存在交易關系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這種存在于信貸市場之外的交易關系，不僅為貸款人提供了關于借款人資信、還款能力的信息，事實上也是一種擔保。它增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠?qū)杩钊吮３忠欢ǖ目刂屏Γ訌娏藢杩钊苏_使用貸款以及履行還款義務的激勵；再次，在民間金融市場上，還存在一種社會擔保機制，或稱隱性擔保機制。民間金融市場上的借貸雙方不僅有信用關系，還處于一定的社會聯(lián)系中。在一定意義上，這種社會聯(lián)系也是一種無形的資源，它能夠給當事人帶來一定的物質(zhì)或精神收益。這種社會聯(lián)系一旦和借款人的還款行為掛鉤，就成為一種無形的擔保。如果借款人及時足額的還款，這種社會聯(lián)系就能夠得到很好的維持。一旦借款人違約，則這種聯(lián)系被破壞，其帶來的損失可能會抵消違約帶來的收益。社會擔保機制的存在，使貸款人在經(jīng)濟制裁之外還增加了其他制裁方式，從而對借款人的行為構成約束。

3、交易成本優(yōu)勢。中小企業(yè)的經(jīng)營特點決定了其融資具有需求急、頻率高、規(guī)模小的特點，這都要求金融機構的運行必須是低成本的。首先，民間金融機構的操作比較簡便，合同的內(nèi)容簡單而實用，對參與者的素質(zhì)要求也不是很高。而正規(guī)金融機構往往要有復雜而漫長的運作程序，操作難度比較大，這些都不能滿足中小企業(yè)融資時間性強的特點，并需要高昂的交易費用；其次，雖然民間金融機構的組織和運轉也需要花費一定的時間和精力，但是經(jīng)濟落后地區(qū)時間和精力的機會成本也較低，這進一步降低了民間金融機構的交易成本；再次，民間金融機構本身具有小巧靈活的特點，以及根據(jù)實際情況進行的種種創(chuàng)新，也節(jié)省了交易成本。此外，借貸雙方還可以就貸款的歸還期限、利率、歸還的方式等進行創(chuàng)新和變通。相反，正規(guī)金融機構在相關領域的創(chuàng)新卻往往因為各種各樣的管制而發(fā)生扭曲，導致交易成本的上升；最后，民間金融契約的執(zhí)行常常通過社區(qū)法則得以實現(xiàn)，從而避免了通過正規(guī)法律途徑進行訴訟所需的高昂費用。

三、中小企業(yè)民間融資建議

民間金融已成為中小企業(yè)融資的重要渠道，成為除正規(guī)金融外對中小企業(yè)融資的重要補充。要解決中小企業(yè)融資難問題，特別是在當前金融危機下緩解中小企業(yè)資金鏈緊張，政府需要健全和規(guī)范正規(guī)金融體系外，對民間金融市場也要加以積極引導和發(fā)展，以改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

1、界定合法民間融資行為范圍。雖然我國民間融資一直保持著旺盛的生命力，但由于民間融資的自發(fā)性、隱蔽性和復雜性，過去政府對其主要是采取抑制政策，使得民間融資行為難以得到法律的保護，突出表現(xiàn)為民間融資行為與非法集資的界限不明。政府應當盡快出臺類似《民間融資法》的相關法律法規(guī)，明確界定合法民間融資與非法集資的邊界條件，讓民間融資在法律允許的范圍內(nèi)健康發(fā)展，并受到國家法律的保護。同時，對于非法集資等違法行為，例如高利貸、金融投機、金融詐騙和洗錢等，則應當嚴厲打擊。2008年11月央行起草《放貸人條例》草案已提交國務院法制辦，對一部分已經(jīng)存在并擁有較多資金的民間金融機構松綁，使得民間借貸行為合法化邁出重要一步。

2、大力發(fā)展面向中小企業(yè)的中小金融機構。中小金融機構由于委托管理層次少，與企業(yè)地域聯(lián)系密切，熟悉企業(yè)自信與經(jīng)營狀況等特點，決策迅速，容易監(jiān)督，能有效避免信息不對稱所帶來的逆向選擇和道德風險，因而非常適合為中小企業(yè)服務。深受金融危機影響的浙江省，積極推進在重點地區(qū)成立小額貸款公司。例如溫州瑞豐小額貸款股份有限公司在開業(yè)后的一個月內(nèi)發(fā)放貸款6，400萬元。此外，在扶持中小金融機構的政策上，應該努力為中小金融機構經(jīng)營發(fā)展營造一個機會均等的、公平競爭的市場環(huán)境。在貨幣信貸政策和稅收政策上給予一定的優(yōu)惠。中小金融機構由于缺乏國家信譽作為保證，同時其資金實力弱，市場份額小，服務的對象主要又是中小企業(yè)，因此政策方面理應予以一定的優(yōu)惠。

3、加快金融監(jiān)管制度創(chuàng)新，控制融資風險。民間融資在資金規(guī)模大小、業(yè)務范圍、市場定位、財務狀況和資質(zhì)高低等方面均存在巨大差異，因此金融監(jiān)管部門應當確立合適的標準劃分成不同的類別，然后將這些民間融資行為有針對性地實施分類監(jiān)管。一方面要完善金融市場準入規(guī)則，鼓勵建立合法的民間融資機構，并對其資金來源、經(jīng)營者素質(zhì)、公司治理結構是否完善等方面予以明確規(guī)定；另一方面對于自發(fā)的民間融資行為，應以政策引導和規(guī)范，通過相應的民事法規(guī)來約束，對其中的違規(guī)行為和不穩(wěn)定因素加以規(guī)范。通過金融監(jiān)管制度的完善與創(chuàng)新，加強民間融資行為的監(jiān)管，降低中小企業(yè)民間融資的融資風險。

中小企業(yè)外部融資環(huán)境需要改善和規(guī)范以外，還要提高中小企業(yè)自身的素質(zhì)和經(jīng)營能力，完善企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境。一方面完善企業(yè)治理結構，增強企業(yè)融資能力。許多中小企業(yè)融資困難往往是由于管理不規(guī)范，財務制度不健全，信息不真實，融資渠道狹窄等因素造成的。因此，中小企業(yè)首先應當通過完善企業(yè)治理結構、健全企業(yè)的各項規(guī)章制度，增強企業(yè)信用意識，保證對外信息的真實性等措施。來改善中小企業(yè)自身的融資條件以贏得銀行等金融機構的支持。地方政府也應當支持信用擔保機構積極拓展業(yè)務，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件、提供服務，可以鼓勵中小企業(yè)以入股方式吸收民間閑散資金，拓寬民間融資渠道；另一方面提高企業(yè)核心競爭力，建立市場信用。在當前金融危機環(huán)境下，企業(yè)切不可盲目地投資擴張，在項目投資前應進行認真的市場調(diào)查和分析，多考慮不利的市場競爭局面，認真分析自己的競爭力，懂得節(jié)制和約束自己的行為。找準企業(yè)產(chǎn)品的市場定位，及時調(diào)整產(chǎn)品結構，不斷提高核心競爭力。

融資難問題一直困擾著我國的中小企業(yè)，制約其生存和發(fā)展，有效地解決中小企業(yè)融資難問題，既有利于中小企業(yè)在當前金融危機下渡過難關，同時大大促進我國經(jīng)濟發(fā)展，符合全國經(jīng)濟保增長的政策。本文從中小企業(yè)融資特點和民間融資對中小企業(yè)融資的適宜性方面進行討論，可以看到民間金融以其自身的特點和優(yōu)勢在一定程度上能促進企業(yè)資金流轉、減輕企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，它是中小企業(yè)外源融資的重要來源。因此，政府應大力改善民間金融，引導其走向規(guī)范，使民間金融與正規(guī)金融機構和諧發(fā)展，取長補短，共同促進中小企業(yè)的發(fā)展和我國的經(jīng)濟建設。

（作者單位：安徽大學工商管理學院）

主要參考文獻：

[1]IFC：ChinaPrivateEnterprise Study[S].2004.

[2]王宣喻，儲小平.資本市場的層級結構與信息不對稱下的私營企業(yè)融資決策[J].上海經(jīng)濟研究，2002.4.

篇2

關鍵詞：民間融資；中小企業(yè)；民間金融

中圖分類號：F2文獻標識碼：A文章編號：16723198（2012）13001602

2011年我國中小企業(yè)有4000萬多家，占企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻了中國60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)和80%的新產(chǎn)品開發(fā)，已成為我國的國民經(jīng)濟中不可缺少的組成部分。但是隨著通貨膨脹和存款準備金率的不斷上調(diào)，我國本來一直飽受融資難困擾的中小企業(yè)不得不另尋生存之路，民間融資逐漸成為這些企業(yè)主要的融資渠道。同時，2010年5月13日國務院的“新36條”進一步放寬了民間資本進入的行業(yè)和領域。2011年3月28日《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》的出臺從政策上承認了民間金融的合法性，不僅對溫州經(jīng)濟的健康發(fā)展至關重要，而且對全國的金融改革和經(jīng)濟發(fā)展具有重要的探索意義。在政策的支持下，民間融資將逐漸從“地下”走向“地上”，從“野蠻成長”走向“理性發(fā)展”，更充分地為中小企業(yè)服務。

1中小企業(yè)選擇民間融資的原因分析

1.1中小企業(yè)自身的因素

目前我國的中小企業(yè)以個人創(chuàng)業(yè)或家族產(chǎn)業(yè)為多，在管理上往往是家族制管理理念，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理模式，導致銀行和中小企業(yè)出現(xiàn)信息不對稱等問題。同時企業(yè)的管理制度和財務制度嚴重缺失，銀行無法通過財務數(shù)據(jù)評定其資信水平，使得銀行對其貸款持謹慎態(tài)度。其次，企業(yè)管理者的信用等級低，在經(jīng)營不善時會出現(xiàn)借款者攜款跑路的情況，銀行為了降低信貸風險，往往會提高對中小企業(yè)貸款的發(fā)放門檻。因此，中小企業(yè)通過正規(guī)渠道融資更加困難，只得轉向民間金融市場。

1.2正規(guī)金融市場的“擠出效應”

我國的國有銀行制度與當前經(jīng)濟發(fā)展程度相比處于滯后性，銀行的金融產(chǎn)品種類少且缺乏創(chuàng)新，尤其是能為中小企業(yè)服務的產(chǎn)品更是嚴重匱乏。并且，商業(yè)銀行實質(zhì)上是追求利潤最大化的實體，從貸款風險與收益成本的角度考慮，銀行一般情愿把資金貸給國有大型企業(yè)和上市企業(yè)，而中小企業(yè)、民營企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競爭力等因素的限制，很難獲得國有商業(yè)銀行的信貸支持。如2010年上半年的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)從銀行貸款只占全部總貸款量的15％。對中小企業(yè)而言，直接融資只占2％，間接融資比例高達98％。可見，金融市場趨大避小，表現(xiàn)出對中小企業(yè)的“擠出效應”。

1.3國家的銀根縮緊

2011年，由于通貨膨脹物價不斷上漲，我國的貨幣政策從寬松型轉向了穩(wěn)健型。在2011年我國的存款準備金率由18.50%變化到20.50%，連續(xù)五次上調(diào)。這樣一來，各商業(yè)銀行緊縮銀根，吸收更多存款，減少銀行貸款。中央人民銀行公布的2010年和2011年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告顯示，2010年全部金融機構人民幣各項貸款全年累計增加7.95萬億元，而2011年全年累計增加只有7.47萬億元。在資金供需嚴重不平衡的情況下，中小企業(yè)的生存面臨著很大的威脅。

1.4民間資本豐厚

圖1的2006-2011年農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民人均收入的數(shù)據(jù)，顯示出人們手中積累的財富越來越多。而另一方面可供居民選擇的投資渠道卻十分有限。目前中國的存款利率較通貨膨脹的增長速度來看仍較低，人們從正規(guī)銀行存款中獲得收益很低。民間資本缺乏有效和多元的投資渠道，造成大量的資金閑置，而民間借貸又有著較高的回報，在利益的驅(qū)動下，大量民間資金就流入了民間金融市場，從而也促進了民間借貸行為的不斷發(fā)生。

圖12006-2011年農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民人均收入及實際增長

數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國2011年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報2中小企業(yè)民間融資存在的問題

2.1民間游資使用不規(guī)范

民間資本投資帶有隨意性、盲目性，相當比例的民間借貸資金沒有進入實體經(jīng)濟。據(jù)人民銀行溫州分行統(tǒng)計，溫州的資金只有35%是投資實業(yè)的，65%并不投到實業(yè)上。在新的房地產(chǎn)調(diào)控政策連續(xù)發(fā)力，以及銀行金融、信貸政策、土地政策的收緊之下，部分投機資本從風險增加的高利潤的房地產(chǎn)等行業(yè)轉戰(zhàn)短期內(nèi)可以獲利的農(nóng)產(chǎn)品市場，如綠豆、大蒜、生姜、辣椒等，致使農(nóng)場品的價格不斷上漲，通貨膨脹率一直居高不下。

2.2民間融資利率過高

我國民間融資利率一直未能市場化，通常在同期銀行基準利率的3倍到6倍，部分資金高度緊缺的企業(yè)民間融資月利率可達25%以上，與當?shù)貙嶋H經(jīng)濟發(fā)展水平和企業(yè)的實際承受能力嚴重不匹配，在一定程度上加重了融資者的成本支出。同時，過高的資金使用成本無疑會加重企業(yè)的經(jīng)營壓力和財務負擔，極易造成貸款者陷入債務沼澤，產(chǎn)生多米諾效應，最終走向破產(chǎn)。

2.3民間融資影響社會的安定和諧

民間融資本來就屬于高利放貸，一旦借款人經(jīng)營不善將導致部分中小企業(yè)資金鏈斷裂，出現(xiàn)企業(yè)主攜款跑路等現(xiàn)象。國家承認的民間融資合法利率只能是基準利率的4倍，對于那些高利率，投資者將追討無門，嚴重影響債權人的資金收益。由于欠發(fā)達地區(qū)人們的文化水平不高，缺乏對風險投資的理性判斷，此種現(xiàn)象尤為嚴重。在自我追債不行的情況下，很多投資者通常精神失常走上極端，焚燒殺人或是自我虐待。數(shù)據(jù)顯示，2011年全國法院受理民間借貸糾紛案件60萬余件，較2010年上升38%，涉案金額1143億元，其中，浙江受理的民間借貸糾紛案件數(shù)量超過9萬件，約占全國總量的15%。這些都嚴重影響了整個社會的安穩(wěn)。

篇3

隨著我國市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善，以中小企業(yè)為代表的民營經(jīng)濟的社會地位和經(jīng)濟地位日益突出。中小企業(yè)不但解決了我國數(shù)以千萬計人口的就業(yè)問題，而且通過市場競爭推動了國有企業(yè)的改革深化，同時，中小企業(yè)還是技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新的重要促進力量和國際貿(mào)易的生力軍。然而，由于中小企業(yè)本身是在我國轉型時期計劃經(jīng)濟與市場經(jīng)濟的夾縫中成長起來的，隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化，原有經(jīng)濟、金融體制內(nèi)部隱含的一些深層次問題和矛盾逐步暴露，中小企業(yè)在生存和發(fā)展中面臨著日益嚴峻的形勢，突出表現(xiàn)為融資困難，即：內(nèi)部融資枯竭，外部融資方式單一、渠道不暢，這些困難嚴重制約著中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。

實務界和理論界目前已基本達成共識，認為造成中小企業(yè)融資難的原因不外乎企業(yè)內(nèi)部和外部兩個方面的因素：內(nèi)部因素包括中小企業(yè)自身的一些缺陷和弱點，如企業(yè)治理結構問題，管理規(guī)范化、科學化問題，經(jīng)營管理和技術人才問題，財務管理與信用問題，發(fā)展前景和規(guī)模問題，融資知識和理念問題等；外部因素包括法律制度、金融體系、金融政策、商業(yè)銀行價值取向觀念、社會環(huán)境問題、信息不對稱等。針對這些障礙因素，國內(nèi)許多學者進行了大量的探索，從政府的法律政策環(huán)境支持、政策性金融機構與基金的建立、國有商業(yè)銀行的支持、中小型地方民營金融機構的建立和發(fā)展、信用擔保體系的建立和完善、征信體系和失信懲罰機制的建立、二板市場的建立和運行、風險投資與產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展以及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等角度，均提出了大量的政策建議；與此同時，中小企業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展問題也引起了政府的高度重視，2003年1月《中華人民共和國中小企業(yè)擔保法》正式施行，標志著中小企業(yè)的發(fā)展特別是融資問題的解決步入了法制化的軌道；以此為依據(jù)，中央和地方政府對中小企業(yè)的政策支持和引導力度不斷加大，然而，從近幾年實施效果看，中小企業(yè)的融資困境并沒有得到實質(zhì)性的改觀。

在我國，由于資本市場欠發(fā)達，企業(yè)對銀行信貸資金的依賴度是非常高的，但由于前述原因和金融危機的影響，商業(yè)銀行對中小企業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”心理愈加嚴重，致使中小企業(yè)資金環(huán)境更加惡化，生存空間受到威脅。當中小企業(yè)從合法正規(guī)的金融體系很難融通到資金時，就會轉向非法的“地下民間金融”，從而使“地下民間金融”一度成為我國中小企業(yè)獲取生產(chǎn)經(jīng)營資金的主渠道。然而，由于某些民間借貸具有高利貸性質(zhì)的奇高的利率，使得中小企業(yè)的資金使用成本畸高，而現(xiàn)實經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)中幾乎無法找到高于高利貸利率的資產(chǎn)報酬率的相關產(chǎn)業(yè)，某些中小企業(yè)主在社會責任與經(jīng)濟利益之間反復博弈后，只有選擇畸形和短期化的經(jīng)濟行為。從某種角度說，有些中小企業(yè)假冒偽劣、環(huán)境污染、無視安全的經(jīng)濟行為之所以屢禁不止，從這個層面或許可以得到一些詮釋。既然自上而下的正規(guī)金融體系短時期內(nèi)還無法滿足中小企業(yè)特定的融資需求，中小企業(yè)的融資需求特點，也決定了其不可能完全依靠正規(guī)的金融渠道獲得資金支持，那么，對在國家法律、法規(guī)框架之外的“灰色地帶”尷尬生存的民間金融進行整合、再造，無疑將為資金緊缺的中小企業(yè)打通一條重要的資金來源渠道。本文所稱的“民間金融再造”，是指在原有民間金融形式的基礎上，從中國金融體系構建的戰(zhàn)略高度對民間金融進行重新調(diào)研、重新評估和重新定位的一系列金融體系創(chuàng)新的過程。

二、民間金融與中小企業(yè)的共存性和風險分析

（一）民間金融與中小企業(yè)的共存性

制度經(jīng)濟學特別強調(diào)制度的形成和變遷對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，然而，中國銀行業(yè)改革開放的路徑，除了一些地方性銀行外，在制度選擇上卻基本上走了一條排斥民間資本進入的道路。即使一些地方性銀行允許部分民間資本參與，然而，由于我國長期以來缺乏針對金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局政策，缺少對金融體系服務范圍的政策引導和限制，造成四大銀行和地方性銀行在產(chǎn)業(yè)布局中存在嚴重的“同構性”：即各銀行經(jīng)營和服務都以大城市、大企業(yè)、大項目作為目標市場和目標客戶。這樣的體制設計邏輯，一方面造成對大城市、大企業(yè)、大項目的過度競爭，另一方面卻造成中小企業(yè)金融服務的嚴重缺失，中小企業(yè)只有轉向民間金融尋求資金支持。顯然，我國當前金融布局政策的不到位、低效率的國有銀行壟斷造成的信貸歧視和嚴格的金融控制等金融體制設計上的特點是造成民間金融長期繁榮的主要原因。

中小企業(yè)選擇民間金融作為一種重要的融資途徑，也是金融交易主體自身內(nèi)在的要求，是中小企業(yè)在正規(guī)金融體系不能提供所需資金情況下的一種無賴選擇。所以，民間金融作為我國嚴格金融管制下自發(fā)形成的一種融資體系，是市場需求與市場供給共同作用的產(chǎn)物，它內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需求之中，內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟金融環(huán)境，這種內(nèi)生性決定了它與中小企業(yè)之間的共存性。可以說，中小企業(yè)與民間金融的主動結合，是一個漸進的制度變遷形式，是獲利主體的自發(fā)行動，這個變遷過程是自組織的，它適應了我國當前的“二元”經(jīng)濟結構，多種所有制、多層次生產(chǎn)力發(fā)展水平和金融發(fā)展水平不高的經(jīng)濟環(huán)境。

（二）客觀認識民間金融的風險

雖然民間金融在信息對稱性、交易成本、效率、機制等方面相對于正規(guī)金融體系具有比較優(yōu)勢，然而，我們也必須正視其風險。任何金融制度都是風險與收益共存的矛盾統(tǒng)一體，不論何種金融機構都面臨著市場風險、經(jīng)營風險、信用風險、政策風險、政治風險等各種風險，國有金融機構也不例外。由于民間金融的體制外特征，長期游離于金融監(jiān)管之外，自身風險控制能力較低，人們對其高風險就尤其關注：（1）民間金融大多是關系型的借貸方式，缺乏硬化的還款激勵約束機制，信用、社會資本只是軟約束指標，所以容易產(chǎn)生道德風險；（2）作為誘致性制度變遷的產(chǎn)物，民間金融活動缺乏法律和政策依據(jù)；（3）民間金融可能同正規(guī)金融爭奪金融資源，從而與正規(guī)金融產(chǎn)生利益沖突；（4）民間金融大多缺乏正規(guī)的組織形式、良好的運作機制、有效的約束機制和風險控制機制，具有非正式、不規(guī)范、高風險等特征，而且隨著民間金融規(guī)模和范圍的不斷擴大，其組織的血緣、人緣、地緣關系被突破，風險不斷累積；（5）缺少國家信用保障，幾乎處于放任狀態(tài)，政府對其難以監(jiān)管，加之一些不規(guī)范的民間金融形式具有非法集資和投機性的特點，很容易產(chǎn)生社會風險。民間金融風險的產(chǎn)生，既有金融行業(yè)自身固有的風險因素，更多的是體制內(nèi)外的深層次矛盾激化的結果。

解決上述矛盾要從體制、制度著手，再造民間金融，令長期游離于主流金融體系之外的“民間金融”通過國家立法獲得合法的身份，改變正規(guī)金融和民間金融“雙軌”運行的格局，允許和鼓勵民間金融在國家法律的監(jiān)督和規(guī)范下，從“地下”走到“地上”來，合法地為中小企業(yè)服務，為整個國家經(jīng)濟服務。

三、通過制度規(guī)范再造民間金融

解決中小企業(yè)的融資困境是一個世界性的難題，民間金融不僅在經(jīng)濟轉型國家，甚至在發(fā)達國家都是廣泛存在的，這說明民間金融的存在是不受經(jīng)濟體制因素制約的，也與經(jīng)濟發(fā)展階段沒有直接聯(lián)系。在我國，民間金融是與中國特定的金融體制并存的一種融資安排形式，對民間金融，我們在強調(diào)其積極作用的同時，更應充分估計其消極影響。民間金融一般處于隱蔽狀態(tài)，容易出現(xiàn)非法集資和高利貸等非正常經(jīng)營活動，從而引發(fā)金融風險，擾亂金融（社會）秩序；另一方面，中小企業(yè)通過體制外的民間金融融資，可能導致國家信貸規(guī)模的調(diào)控政策難以實現(xiàn)，削弱國家金融調(diào)控的能力和效果。這就迫使我們必須盡快通過相應的法律規(guī)范和制度安排，完善監(jiān)督機制，引導民間金融走上“陽光化”、規(guī)范化發(fā)展的軌道。

（一）盡快確立民間金融的合法法律地位，引導民間金融健康發(fā)展

對待民間金融，我們應該以發(fā)展的眼光來看待。目前，我國民間金融的規(guī)模很大，但由于政策性歧視使得其活動帶有相當大的隱蔽性，面臨的風險很大，如果我們能加快制定、完善和實施相關法規(guī)，通過國家立法形式將民間金融陽光化，不僅能打破目前信貸市場所有資源被正規(guī)金融壟斷的局面，還可以有效堵住“地下黑錢莊”等非法資金渠道，使民間借貸行為有法可依、有章可循，合約雙方有了爭議和糾紛，可以走正常的司法途徑來解決，這樣，既保護了借款人的利益，也限制和保護了貸款人的行為和利益。總之，用法律手段來治理和規(guī)范民間金融，如實施得當，將為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資和理財環(huán)境。當然，民間金融的陽光化，也會導致許多問題，所以必須對諸多配套法規(guī)和政策進行跟進和完善，如稅收政策的調(diào)整、主管部門的明確、民間金融糾紛解決機制的完善等。

（二）建立民間金融利率信息收集和公布機制

如果民間金融借貸利率和信息揭示得不充分，市場上就會出現(xiàn)多種不同的借貸利率，這將影響民間金融陽光化改革的深入開展。所以，我們有必要為中國各地的民間借貸市場建立相應的利率信息收集和公布機制。可以先由媒體收集匯總和公布各地關于借貸意愿與利率的信息，通過充分的市場競爭使得民間金融借貸首先在利率水平上趨同，從而降低中小企業(yè)民間借貸的資金使用成本。一旦通過電視、報紙或互聯(lián)網(wǎng)把每個鄉(xiāng)、縣、市和省的利率信息分別報道出來，就更能促進民間金融在開放的公平競爭的環(huán)境下健康地開展活動，也就越能為中小企業(yè)的融資提供一個公平的市場環(huán)境。

（三）鼓勵民間資本轉入體制內(nèi)循環(huán)

篇4

【關鍵詞】 民間借貸； 合法化； 金融體制

目前，中小企業(yè)融資難的問題，已經(jīng)成為理論界與實務界共同關注的話題。融資困難嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展。關于融資難的原因，近年來國內(nèi)外學者也從各個方面進行了相應的研究，主要可以從銀行和企業(yè)兩個方面來解釋：第一，從商業(yè)銀行角度來說，銀行對中小企業(yè)貸款與銀行規(guī)模之間有明顯的負相關關系（strahan and Weston，1996），而隨著大銀行對小銀行的吞并或大銀行之間的合并，銀行更傾向于減少對中小企業(yè)的貸款等（Peek and Rosengren，1996），因此，各大國有或者地方商業(yè)銀行對中小企業(yè)存在比較嚴重的規(guī)模歧視。第二，從中小企業(yè)自身的角度來說，張捷（2002）認為中小企業(yè)融資難是其本身特性決定的，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小決定了其融資難。郎洪波（2004）、鈕明（2005）也均認為中小企業(yè)自身存在諸多缺陷，如信用度不高、產(chǎn)權不清晰等問題是中小企業(yè)融資難的主要原因。

一、溫州民間風波介紹

從2011年3月份到現(xiàn)在，江南皮革、三旗集團等溫州當?shù)氐囊恍┲駹I企業(yè)突然就人去樓空，之后媒體公開報道的失蹤的溫州業(yè)主就達到了10多位。這一連串“跑路”事件的背后其實反映的是民企資金鏈斷裂問題。溫州素有民間資本晴雨表之稱，此次接二連三地出現(xiàn)企業(yè)主失蹤不禁引發(fā)一系列的思考，一直被猜測的民間高息借貸會不會因此出現(xiàn)崩盤？溫州政府又將如何應對？中國的金融機制將面臨怎樣的發(fā)展與改革？

二、溫州民間借貸事件原因分析

溫州區(qū)域金融結構特征為傳統(tǒng)民間金融市場和以現(xiàn)代銀行業(yè)為主的現(xiàn)代金融部門的并存，即二元金融結構，這種金融結構的形成是市場機制自發(fā)作用的結果。從20世紀八九十年代開始，溫州民營經(jīng)濟開始興起，由于金融政策的約束，作為中小企業(yè)的民企從銀行借款存在諸多困難和限制，難以滿足企業(yè)資金數(shù)量和時間上的需求，民間借貸嶄露頭角。民營企業(yè)多為制造業(yè)，收益率較高，足以支撐起民間借貸利率，因此民間借貸開始在溫州地區(qū)盛行，對于溫州民企融資起到了重要的補充作用。基于此，本文著重從以下兩方面來分析溫州民間借貸原因。

（一）正規(guī)金融融資無門

在當前的金融體系下，一方面，大型金融機構的融資門檻較高，且往往對國有企業(yè)、大型企業(yè)或者有政府背景的融資平臺有著天然的偏愛，大部分的信貸資源給了他們。面廣量大的中小企業(yè)，尤其是民企，由于受到規(guī)模、產(chǎn)權、信息、管理等諸多因素的限制，絕大部分根本無法指望從正規(guī)的銀行機構中獲得任何信貸額度。此外，由于官方對金融的嚴格監(jiān)管，使得小型的、地區(qū)性的金融機構又有著諸多的政策限制，許多急需資金救命的中小企業(yè)，無法通過合法的主流金融體系獲得資金。

另一方面，對于達到銀行融資門檻的民企，即使能從銀行獲得款項，在目前銀根緊縮的大背景下，又面臨著銀行貸款利率過高的壓力。在面臨主流金融的雙重困境之下，很多資金短缺的民企只能求助于民間金融。

（二）民間借貸險象環(huán)生

溫州民間融資歷來存在，而隨著近年國家控制通脹、流動性不斷收緊的影響下，民間借貸空前活躍，借貸利息一路瘋漲。同時，民間借貸規(guī)模相比以前也明顯增加；此外，民間融資涉及行業(yè)廣泛，隨著大量融資機構的產(chǎn)生，非法金融現(xiàn)象有所“抬頭”，導致融資關系錯綜復雜，民間借貸險象環(huán)生。

第一，民間借貸規(guī)模龐大。民間借貸由于過高的利潤，這個巨大的市場吸引著各路資金。總體來說，溫州民間借貸資金來源涉及溫州幾乎每一個家庭和個人。人民銀行溫州中心支行最新公布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州民間借貸極其活躍，有89%的家庭個人和59.67%的企業(yè)參與民間借貸，目前溫州民間借貸規(guī)模高達1 100億元。龐大的民間資金客觀上為溫州的中小企業(yè)提供了新的融資途徑，但錯綜復雜的資金關系同時也埋下了高風險的隱患。

第二，民間借貸利率高。民間借貸市場利率差比較大，一般來說，普通社會主體之間的借貸利率可達到18%，小額貸款公司的放款利率為20%左右，而社會融資中介的利率則可達到40%左右。根據(jù)人民銀行溫州市中心支行的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年6月份，溫州民間借貸利率已經(jīng)超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的則高達1角，甚至1角5分，折合民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年6月上升了3.4個百分點。

第三，民間借貸風險大。民間借貸資本加速了資本運營的速度，有預期的高收入，但是也面臨更大的風險。主要表現(xiàn)在三個方面：

一是到目前為止，我們國家尚缺乏一套完整、合理的制度來制約借貸人的違約行為。溫州的民間借貸主要依靠個人信用來維持契約關系，沒有抵押、擔保。一旦借貸人投資失敗，就面臨著違約的風險。

二是民間借貸資本鏈條的不完整性會帶來更多潛在的風險。由于民間借貸不能有效和銀行貸款融資相結合，一旦借貸人資金周轉出現(xiàn)問題，借貸資本鏈條就會斷裂。對于中小型企業(yè)來講，民間借貸資本鏈條的斷裂會波及整個上下游企業(yè)，由此帶來的失業(yè)和財產(chǎn)縮水問題，會嚴重影響實體經(jīng)濟的發(fā)展。

三是隨著民營中小企業(yè)的發(fā)展，膨脹的資金需求欲望及國有商業(yè)銀行針對中小企業(yè)嚴苛的信用條件，導致民間資金需求加大，一些投資公司（其實就是“地下錢莊”）興起，但很多都是披著合法的外衣而從事非法的活動，導致地下金融盛行。

三、建議

溫州民間借貸風波引發(fā)各級政府對中小企業(yè)生存狀況的關注。2011年9月29日，溫州市政府出臺了多項解決中小企業(yè)債務危機問題的措施，其中包括要求銀行業(yè)機構不抽資，防止抽資壓貸導致中小企業(yè)資金鏈斷裂。溫州市銀監(jiān)局也已要求當?shù)馗骷毅y行調(diào)低貸款利率，最高上浮不能超過30%，如企業(yè)財務危機牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不得單獨抽資。

盡管這些措施能在一定程度上暫時緩解民企資金短缺問題，但從長期來看，筆者建議，應推進金融體制改革，優(yōu)化中小企業(yè)融資機制，改善中小企業(yè)融資環(huán)境。同時要對傳統(tǒng)民間借貸實施引導、規(guī)范，繼續(xù)發(fā)揮民間借貸的補充融資作用。

第一，大力推進金融體制改革，拓寬中小企業(yè)融資渠道。民企缺錢，最關鍵的問題不是從“哪里借錢”，而是“能從哪里借到錢”。民間借貸興起主要的原因是目前金融體制不能滿足他們的資金需求，因此應大力推進金融體制改革。具體來說，可以設立地方性的小額貸款公司、社區(qū)銀行，專門為中小企業(yè)提供資金服務；各大型的國有商業(yè)銀行在貸款條件方面可適當放寬，為地方經(jīng)濟的發(fā)展提供一定的資金；推進銀行市場化進程的改革，制定金融機構破產(chǎn)法，建立健全金融機構市場退出機制；各級金融部門積極開拓市場，創(chuàng)造條件，爭取為中小企業(yè)直接融資提供條件等。通過一系列金融改革，將目前的正規(guī)金融和民間金融“雙軌”結構變?yōu)閮烧叩牟④墸瑥亩佑辛Φ卮龠M金融資源的有效配置。

第二，明確民間金融法律地位，嚴格區(qū)分非法融資與民間融資。民間金融合法化是民間金融發(fā)展的首要前提。（1）對一定規(guī)模，管理正規(guī)，財務健全，未被非法行為利用的民間融資形式進行合法化；（2）對資金用途正當，不是用于循環(huán)騙貸的民間資金運作予以法律保護；（3）對以銀行基準利率為準則進行合理經(jīng)營的民間金融活動界定為合法行為。

第三，規(guī)范民間融資行為。不少企業(yè)人士認為，中國民間金融或地下金融現(xiàn)象的愈演愈烈，本身就說明目前中國現(xiàn)有的金融機構無法滿足實體經(jīng)濟的要求。然而民間借貸利率高，嚴重偏離實際供求的反映。為控制過高民間借貸利率的潛在風險，維持正常的市場金融秩序，防止發(fā)生資金鏈斷裂引發(fā)嚴重社會問題，政府部門要加強對民間借貸的監(jiān)管。通過相關政策、法律法規(guī)等對民間金融予以引導，從而促進中小企業(yè)的長久健康發(fā)展。具體來說，可以制定專門的法規(guī)，明確不同民間融資的合法性；可以通過簽訂合同并在當?shù)毓C、登記等方式對民間借貸行為進行規(guī)范等。

第四，中小企業(yè)本身應該加強自身建設。相對于大中型企業(yè)來說，中小企業(yè)天然存在缺陷，因此就更應該加大自身的建設。中小企業(yè)可以通過企業(yè)信用評級體系的構建來提高自身信用等級以此來加強獲得銀行貸款的能力；也可以通過中小企業(yè)的制度創(chuàng)新和治理結構的完善，在產(chǎn)權清晰的基礎上，建立健全對企業(yè)家的激勵機制與約束機制；同時建立健全內(nèi)部管理機制，這些措施對于中小企業(yè)融資結構優(yōu)化具有十分重要的戰(zhàn)略意義。

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篇5

一、中小企業(yè)融資難的原因分析

通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的描述，可以看出導致中小企業(yè)融資難的原因主要包括兩個方面的原因，一方面是中小企業(yè)自身的原因，另一方面則是來自外部的原因。

（一）內(nèi)因我國中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營普遍存在著較大的問題。許多企業(yè)存在著不良資產(chǎn)，資產(chǎn)負債率過高，企業(yè)內(nèi)部控制較薄弱，生產(chǎn)經(jīng)營效率低下等特征。這些生產(chǎn)經(jīng)營特點使得中小企業(yè)缺乏技術創(chuàng)新能力，抵御風險能力低下，直接加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性和波動性，經(jīng)營風險和財務風險都較高。而大多金融機構則都傾向于向內(nèi)部控制較完善、資產(chǎn)機構較合理、抵御風險能力較強、信息透明度較高、生產(chǎn)經(jīng)營能力較好的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)往往不具備這些條件，使得金融機構在對中小企業(yè)提供貸款時更加謹慎，所需的手續(xù)也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機構對中小企業(yè)的貸款。此外，中小企業(yè)缺乏擔保體系，信用低下，經(jīng)常通過假破產(chǎn)、甩債出逃、資本轉移等方式逃脫債務，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。

（二）外因制約我國民營中小企業(yè)融資的最重要的一個原因就是我國不存在一個能給民營企業(yè)的成長提供多元化融資的民間資本體系。由于中小企業(yè)的信息透明度低，銀行與中小企業(yè)之間存在著嚴重的信息不對稱，這就會加大銀行對中小企業(yè)貸款的交易成本和監(jiān)督成本，加上中小企業(yè)資產(chǎn)有限，缺乏有效的抵押資產(chǎn)，使得貸款風險較大，因此，商業(yè)銀行對中小企業(yè)普遍存在惜貸的現(xiàn)象。這必然導致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當中小企業(yè)很難從正規(guī)的銀行金融機構獲取融資時，他們就會轉向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質(zhì)以及體制外特征，長期游離于金融監(jiān)管之外，自身風險控制能力較低，使人們對其風險尤其關注。民間資本缺乏相關機構和法律的監(jiān)管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關系型借貸，因此容易產(chǎn)生道德風險。另外，民間資本大都缺乏正規(guī)的組織和良好的治理結構，缺少國家的信用保障，使政府難以對其進行監(jiān)管，其借貸具有較高的風險。此外，證券市場與中小企業(yè)信貸擔保的相關體系尚未完全建立，我國資本市場上目前能為中小企業(yè)提供擔保的機構數(shù)量、擔保基金的種類和規(guī)模遠遠不能滿足需要，這進一步加劇了中小企業(yè)的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。

二、民間融資的優(yōu)勢

根據(jù)國家對金融機構及其活動監(jiān)管的范圍不同，可劃分為正規(guī)金融和民間金融，民間金融是民間經(jīng)濟融通資金的資金活動。在中小企業(yè)的融資體系中，正規(guī)金融與民間金融各自擁有優(yōu)勢，前者常常服務于大型企業(yè)和上市公司，而后者則多服務于區(qū)域性中小企業(yè)，二者的服務領域的側重點不同，在一定程度上形成互補的作用。相對于正規(guī)金融，民間資本金融具有以下優(yōu)勢：

（一）便捷優(yōu)勢民間資本金融分布廣泛，便于對中小企業(yè)提供借貸，同時對中小企業(yè)的發(fā)展前期及未來趨勢了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業(yè)提供個性化融資，受時間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。

（二）信用優(yōu)勢與正規(guī)金融相比，民間金融的擔保機制更靈活，更能適應中小企業(yè)的融資需要。民間金融沒有規(guī)范的約束機制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽等的關系型貸款，可以通過道德和社會輿論來約束還款，以減少信息不對稱和道德風險。此外，這種基于關系的民間金融也有利于降低監(jiān)督成本和交易費用。

（三）信息優(yōu)勢基于關系型的民間金融，使得其對地區(qū)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況更加了解，相比于正規(guī)金融，它更容易掌握企業(yè)的相關信息，同時，在長期的交流中，也便于收集借款人的相關信息，以減少信息不對稱帶來的損失。

（四）成本優(yōu)勢不同于正規(guī)金融的繁雜手續(xù)，民間資本借貸流程簡化，操作較為簡單，，從而為貸款者節(jié)約了一筆手續(xù)費。此外，民間資本金融本身組織機構小巧靈活，交易雙方可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本。基于以上優(yōu)勢分析，民間金融對中小企業(yè)的作用是正規(guī)金融所不能比擬的。在中小企業(yè)直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過高的環(huán)境下，民間金融為中小企業(yè)的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國中小企業(yè)的融資困境。因此，我們應該積極引導民間資本的合理科學發(fā)展，完善民間金融體系。

三、發(fā)展民間金融的建議及應注意的問題